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「002157股票」基金总监看到市场:第二季度市场并不悲观,结构性市场可以期待

市场,结构性,二季度,悲观,总监,基金时间:2021-05-24 11:26:47浏览:165
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《证券时报》记者方力,李树超,张艳蓓

第二季度的市场机会在哪里?低价值的顺周期性股票能打出旗帜吗?小型股会跳舞吗?《证券时报》记者采访了北京,上海和深圳的基金公司投资总监。六位主要的投资总监认为,已经释放了短期市场风险,因此不必对第二季度的市场过于悲观。您可以把握市场中的结构性机会,但上升势头还不够。全年很难看到特别突出的行业。如果核心资产似乎超过调整的范围,Tuning将迎来更好的布局机会。在新能源汽车,军事工业和环境保护等许多领域都有投资机会。从中长期来看,消费,医学和技术轨道仍然充满希望。

核心资产的调整即将结束

六位主要投资总监认为,短期市场风险已经释放,核心资产的调整很可能即将到来结束。

南方基金副总经理兼首席投资官(股权)施波表示,可以从时间和空间两个角度观察市场的调整。从空间的角度看,春节后的急剧下降已经不小了。从时间的角度来看,等待市场反转需要耐心。国内信贷利润率的收紧和海外美国国债收益率的上升对股票资产构成负面影响,预计第二季度将继续。正如市场已经预料到的那样,第二季度市场急剧下跌的可能性不大,而且更有可能显示出动荡的格局。有一个结构化的市场,但水平不会太大。

"A股的整体估值并不是衡量市场是否到位的核心指标。关键在于微观结构是否得到改善。"博时股权投资总部综合投资研究部主任,股权投资主题小组负责人曾增鹏认为,目前的整体市场估值不是很高,短期市场下跌的空间不大,但是需要时间。消化。第二季度不必太悲观,可以抓住结构性机遇。

国泰基金活跃资产三部负责人周成也表达了类似的观点。短期风险释放相对足够,但是恢复投资者的情绪还需要时间。市场的整体观望情绪相对较强,后续市场总体上以结构性机会为主导。投资者需要有合理的收益预期。在短期内,他们可以专注于季度报告超出预期的单个股票。

"核心资产调整的高可能性即将结束,优质公司的估值已进入合理范围。在财务报告季节,将对公司的业绩进行评估。核心资产"估值锚"的回归将有助于稳定市场信心。迎来利润驱动的阶段性反弹。"嘉实基金成长型投资总监姚志鹏表示,预计未来不同行业的估值差异将相对清晰。具体来说,大型金融,计算机,交通等仍在历史中心之下;汽车,军工等经历了下跌之后,又回到了评估中心附近;电气设备,家用电器等仍处于强劲趋势。

银华基金助理总经理兼研究部总监董兰峰直言不讳地表示,展望第二季度,市场并不悲观。核心是全球经济仍在复苏,货币政策仍保持适度宽松。在第二季度,市场结构仍然是"利润扩张"和"信贷紧缩"的结合。从历史上看,这种环境不利于估值的持续上涨,但经济复苏已促使上市公司的业绩得到了较大程度的修复,并且存在改善的空间。

对新能源,军工等领域持乐观态度

谈到第二季度的布局方向,新能源,军工,制造业,选修服务业等乐观,对顺周期性行业的估值偏低这也是投资总监的"目标"。

董兰峰说,当前国际形势复杂多变,拉动内需是中国长期稳定发展的重点。白酒和医药将充分享受消费升级带来的红利,长期价值仍然巨大。另一个主要路线是"第十四个五年计划"和2035年的长期目标方向,包括技术创新,新能源,军事工业和其他产业。其中,《2021年政府报告》指出,有必要制定一项行动计划,以期在2030年之前使碳排放量达到峰值。一方面,诸如光伏和风能之类的绿色能源将逐渐从辅助能源转向主要能源。另一方面,这一目标将对材料和其他领域产生深远的影响。包括低能耗技术设备的普及和可降解塑料渗透率的提高,在这一过程中的投资机会都需要跟进。

"在第一季度急剧上涨之后,大宗商品价格已达到高水平。这一轮经济复苏的力量可能无法支撑大宗商品价格的持续上涨。"加拿大民生银行基金投资部主任刘世清认为,在今年经济复苏的过程中,他们更倾向于寻找市场份额不断增加,数量不断增加以及业务指标良好的行业,包括中游制造业,下游可选消费和可选服务行业等。

姚志鹏认为,从收入增长的角度来看,今年的投资主线主要围绕经济转型和技术创新,包括新能源汽车,军工,企业级信息化,大金融,互联网和其他领域高增长仍然存在无穷的机会。

施波说,在过去两年中,核心资产提供的回报远远超过了历史平均水平,估值也达到了历史高位。在这种情况下,对低价值股票,顺周期股票和中小型市值股票的投资可以用作今年投资组合的应对策略。如果核心资产超支,这是中长期收益的绝佳机会。适度关注低估的行业,但不建议系统性过度分配,应考虑分配余额以及目标的特定性价比。

从中长期来看,曾鹏认为,当今中国企业的价值创造更多地集中在技术,消费,医药和一些高端设备制造等行业。这些行业和部门的投资机会将是长期的和可持续的。

刘世清认为,全年,股市的最大确定性仍然是经济和公司收益,这对整个股市来说是最决定性的收益。但是,毫无疑问,市场转型和从一种结构向另一种结构再平衡的过程将不可避免地伴随着更多残酷的调整,而应对策略更多地基于结构调整。


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